德银认为这是中国经济面临的最大风险，而市场未能充分认识到该问题：楼市交易低迷导致2014年中国300城市土地出让金总额同比降27%，Q3降55%，Q4降54%，土地出让金支付通常会延后两个季度，因此财政收入锐减的痛苦现在将逐步感受到。

(via:sina)

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